2025年5月8日，比特币正在履历三个月的震动调整后，价钱强势冲破10万美元大关，最高触及103，909美元，取此同时，以太坊正在Pectra升级正式落地的刺激下，单日暴涨20%，冲破2180美元，创下年内新高。此次双龙头同步冲破，标记着数字货泉市场正式进入牛市下半场——机构资金、手艺立异取监管框架的协同效应，鞭策行情向纵深成长。：非零余额地址冲破1。15亿个，矿工持仓量回升至182万枚BTC，买卖所余额降至229万枚BTC（三年新低），持久持有者占比持续扩大，市场抛压显著削弱。：自5月7日Pectra升级后，质押总量冲破528亿美元，验证者数量超98万，年化质押收益率不变正在4。3%，验证者扩容（EIP-7251）显著降低大型机构的节点运维成本。：全网合约未平仓量达480亿美元，BTC多空比1。3，ETH多空比1。1，衍生品市场博弈加剧，但高杠杆仓位（20倍以上）占比超25%，极端行情下存正在清理风险。：Stacks收集TVL冲破25亿美元，Runes和谈单周买卖量超8亿美元，符文代币ORDI月涨幅达140%，比特币可编程性冲破新叙事。：Uniswap V4日买卖量回升至35亿美元，Lido质押衍生品（stETH）溢价率升至1。02，创年内新高，Pectra升级带来的账户笼统（EIP-7702）使得DApp用户体验显著优化。：Solana生态BOME市值冲破50亿美元，特朗普概念币TRUMP周涨幅超300%，比特币生态PUPS代币借Runes和谈单日买卖量破2亿美元，社区共识驱动流动性外溢。美联储政策转向：2025年5月，美国4月CPI数据回落至2。4%，美联储维持利率4。25%-4。5%不变，但暗示年内可能降息1-2次，美元指数跌至98，创2021年以来新低。比特币取黄金价钱相关性升至0。65，成为全球资金对冲法币贬值的焦点标的。：2024年减半后，比特币日产量降至900枚，而贝莱德、构成“日缺口300枚”的供给收缩。：从权基金入场提速，挪威从权基金披露持有2。3万枚BTC，新加坡淡马锡增持至3。8万枚，机构持仓占比升至18%。企业资产欠债表深化，MicroStrategy持有BTC价值冲破570亿美元，特斯拉、Block等公司明白将加密资产视为储蓄货泉。：比特币冲破长达11周的三角形态，MACD柱状线）离开超买区间，量能较前一周放大40%，构成典型“杯柄形态”，方针指向12万美元。：MVRV-Z Score（1。85）显示当前仍处于牛市中期，未实现净损益（NUPL）0。45，表白大都持有者处于浮盈形态，但未呈现大规模获利告终。：比特币二层收集Stacks集成BitVM2验证框架，支撑BTC跨链至Solana、以太坊等收集，跨链桥TVL月增300%，比特币可编程性冲破新叙事。：Coinbase推出比特币机构托管子账户功能，答应资管公司拆分托管权限，吸引保守对冲基金入场，同时新罕布什尔州通过计谋比特币储蓄法案，为处所设置装备摆设BTC铺平道。2025年5月7日，以太坊完成继Dencun升级后的严沉手艺迭代——Pectra升级，包含两大焦点提案：：答应外部账户（EOA）姑且转换为智能合约钱包，用户无需办理私钥即可批量授权买卖，Gas成本降低50%，MetaMask月活用户冲破1亿，智能合约钱包Argent单周新增地址超80万。：将单个验证者质押上限从32 ETH提拔至2，048 ETH，降低大型机构（如Coinbase、Kraken）的节点运维成本，质押率估计提拔至30%，年化收益率从3。8%回升至4。3%。：以太坊当前价钱（2，180美元）较2021年高点（4，891美元）仍有124%上涨空间，而比特币已冲破前高，ETH/BTC汇率跌至0。02的汗青低位，补涨需求强烈。：若以太坊市值达到比特币的40%（当前为25%），其价钱需冲破9，800美元，Pectra升级后DeFi、L2、RWA等场景的扩张将支持这一预期。：美国比特币现货ETF总持仓冲破150万枚BTC，占畅通量7。2%，贝莱德IBIT基金日均净流入1。2亿美元，富达FBTC规模超100亿美元，机构资金构成“滚雪球效应”。：MicroStrategy持有BTC价值冲破570亿美元，日本Metaplanet月增持555枚BTC至5，000枚，企业将BTC纳入财政储蓄的趋向从科技公司延伸至保守行业。：《21世纪金融立异法案》将BTC、ETH定义为商品，CFTC获得现货市场监管权，Coinbase、Kraken合规衍生品买卖量占比超70%，监管沙盒试点为立异供给空间。：虚拟资产ETF总成交额冲破200亿港元，散户投资者可通过港股账户间接买卖，华夏港元数字货泉基金首发规模达1。2亿美元，亚洲资金入场通道全面打开。：基于现货ETF资金流入（月均50亿美元）及减半后稀缺性，岁尾方针价上修至18万美元，链上估值目标RHODL Ratio（0。45）、储蓄风险（0。008）显示上行空间充脚。：日线级别斐波那契扩展显示，冲破10万美元后，下一阻力位为12。8万美元（1。618倍），若坐稳则打开至15万美元通道。：若质押率从25%升至35%，畅通量收缩效应放大，叠加EIP-7702降低Gas成本，DeFi和谈收入反哺ETH需求。：2025岁尾Layer2 TVL或冲破800亿美元，zkSync等头部和谈手续费收入占比超50%，构成“收入-代币回购-价钱上涨”正轮回。：Firedancer客户端测试网上线万，Jupiter、Raydium等DEX买卖量占比升至35%，AI代办署理（Fetch。ai）取RWA（Ondo）成为新叙事核心。：Pump。fun平台日买卖量破7亿美元，特朗普概念币MAGA市值冲破20亿美元，社区共识代替根基面成为订价焦点，但需动性取监管风险。比特币时隔三个月沉返10万美元，不只是对减半周期的强势确认，更是全球资金对数字货泉“硬通货”属性的终极投票。而以太坊Pectra升级的落地，标记着区块链手艺从“可用”到“易用”的环节逾越。正在这场由机构、手艺和监管配合驱动的牛市下半场中，投资者需连结：正如ARK Invest演讲所言：“2025年将是数字货泉融入全球金融系统的转机点。”当比特币成为国度储蓄资产，以太坊成为万亿级现实资产的结算层，这场牛市的下半场，大概才方才起头。前往搜狐，查看更多。