海关总署数据显示，按美元计价，5月份，我国进出口总值5289。8亿美元，此中，出口3161亿美元，同比增加4。8%，环比下降1。1%；进口2128。8亿美元，同比下降3。4%，环比下降2。9%；商业顺差1032。2亿美元。正在客岁同期高基数之下（客岁5月增速由4月份的1。3%提高至7。4%），出口增速有所回落，金额仍录得汗青同期最高；进口表示偏弱。

　　出口连结增加的商品次要有以下几类：一是对美出口占比力低的商品，如矿产物、船舶，我国对美矿产物出口份额不脚2%，5月钢材出口金额增加0。8%，量跌价跌，量增加21%；对美船舶出口份额仅1%，5月船舶出口金额增加43。7%，价涨量跌，价钱增加36。8%；二是美国对华关税宽免的商品，集成电、液晶、汽车、汽车零配件出口别离增加33。4%、6。3%、12%、13。7%、7%。

　　猜测次要有以下几个缘由：一是美国对华关税程度仿照照旧不低，10%基准关税叠加特朗普第一任期加征的19。3%关税、前期因芬太尼加征的20%关税，全体关税处于49。3%的较高程度，转口商业相较间接出口更有“性价比”；二是“小额包裹”关税于5月生效，对跨境电商出口形成较着冲击，5月我国海关保税及特殊监管区域出口增速由17。4%下滑至7。1%；三是出口商有不雅望情感，关税构和存正在高度不确定性，若中美成功告竣和谈，20%芬太尼关税亦有打消的可能。次要有两大支持：一是“抢转口”热度照旧。5月份，我国对东盟出口增加14。8%，低于前值20。8%。高基数是出口增速收窄的次要缘由，客岁4、5月增速别离为8。2%、22。5%，压低了本年的出口增速。从具体国别看，对越南出口增加22%，取上月持平；对泰国、印尼出口别离增加21。6%（前值27。9%）、11%（前值36。9%），边际回落，是对东盟出口增速收窄的次要来历。

　　对日本出口131亿美元，同比增加6。2%，低于上月的7。8%。一方面，第六次中日经济高层对话告竣二十项主要共识，各项共识逐渐落地；另一方面，日本经济边际回暖，5月制制业PMI由48。7%上升至49。4%。对韩国出口126亿美元，同比下滑1。2%，受内需低迷、出口乏力、动荡等要素影响，韩国经济陷入停畅，一季度现实P环比萎缩0。2%，5月出口转向负增加。

　　对东盟出口584亿美元，同比增加14。8%，占比18。5%。正在客岁同期高基数之下，对东盟出口同比增速下滑，但仍连结正在较高程度。5月份，东盟出口增加20。7%，取上月大体持平，反映“转出口”热度仍正在延续。90天关税宽免期日益临近，越南已提交回应美方商业要求的文件，考虑到越南可能会以对华加关税换取美国对越降关税，7月份之前或是对越转口商业的窗口期。

　　此外，特朗普关税面对被撤销的风险。设于纽约曼哈顿的美国国际商业法院裁定，特朗普征引《国际告急经济法》（于1977年制定）对全球普遍关税的行为。特朗普已上诉至联邦上诉法院，尔后将提交至美国最高法院，最终裁定成果取决于后者。若裁定生效，特朗普需当即打消全球对等关税及芬太尼关税，钢铁、铝、汽车等行业关税因为征引《1962年商业扩展法》的232条目而不受影响。不外，即便不克不及征引《国际告急经济法》，特朗普也能够转向301条目、201条目、232条目等其他商业条目，关税照旧面对较大的不确定性。

　　对欧盟出口495亿美元，同比增加12%，为本年以来最高程度；占我国出口比沉15。7%，为2023年6月以来最高程度。对欧盟出口增加有两大支持要素：一是中美、欧美关税博弈之下，中欧抱团取暖；二是欧元区经济有所回升，进口需求上涨，5月欧元区制制业PMI由49%上升至49。4%，持续5个月上涨，零售发卖、出口、工业出产相关景气目标均有好转。

　　二是取非美国度商业联系持续加强。除了转口商业功能区之外，我国对非洲、欧盟、日本出口亦实现了较快增加。5月份，我国对非洲出口增加33。3%，正在所有商业伙伴中录得最快增速，对非洲出口占比升至汗青高位6。2%；对欧盟出口增加12%，占我国出口份额由14。8%提高至15。7%，对日本出口同比增加6。2%，中欧、中日加强合做是全球对美关税博弈的主要一环。

　　一是关税冲击之下全球经济勾当持续收缩。全球制制业PMI持续两个月低于荣枯线%。从沉点国别表示来看，全球次要经济体系体例制业PMI均低于50%，美国ISM制制业PMI环比下跌0。2个百分点至48。5%。IMF、WTO、OECD接踵下调全球经济增加预期至2。8%、2。2%、2。9%。经济收缩对全球商业的影响有所，做为全球商业风向标的韩国出口增速于5月转为负增加。

　　后续我国出口走势取决于两个要素：一是美国对华关税，美国将对华对等关税推迟至90天后实施，意味着8月份之前的额外关税大要率维持正在30%，关税下调期间对美出口或有恢复；二是美国对越南关税，美国对其他国度的对等关税宽免期快要，越南正在美国催促下已提交回应商业要求的文件，考虑到越南可能会以对华加关税换取美国对越降关税，7月份之前或是对越转口商业的窗口期。

　　对拉美出口259亿美元，同比增加2。3%，占比8。2%。对拉美出口增速下滑，从因客岁同期基数达18。9%，环比仍录得4。3%正增加。墨西哥是我国商品进入美国的主要曲达坐，转口商业以机械取电气设备两头品为从，目前满脚《美墨加协定》原产地法则的输美商品仍免征关税。出口增速下滑的产物次要有以下几类：一是对美出口占比力高的商品，如箱包、纺织、鞋靴、塑料、家具、玩具、家电、灯具等，对美出口占比均达10%以上，出口增速下滑幅度由-10。3%至-1。1%不等，且这些商品大多呈现“以价换量”特征；二是我国对美出口管制类商品，美国高度依赖中国稀土，我国正在第一轮关税反制中将钨、碲、铋、钼、铟等部门罕见金属纳入了出口管制范畴，5月稀土出口增速由-34。4%进一步下滑至-48。3%。

　　5月，我国对美出口288亿美元，同比下跌34。5%，仅高于2020年2月，为汗青次低增速，占我国出口份额降至汗青低位9。1%。关税下调并未缓解我国对美出口下滑的颓势，一方面取“小额包裹”关税生效、全体关税仍然高企相关，另一方面，前期“抢出口”积压的库存需要时间消化。6月9日，中美于英国举行经贸磋商机制初次会议，若构和能取得积极成效，疑惑除撤销20%芬太尼关税的可能。

　　二是美国对华关税部门宽免后，对美出口增速不升反降。5月12日，中美签订《中美经贸漫谈结合声明》，美国对华关税推迟90天实施，期间保留10%全球基准关税。虽然如斯，我国对美出口跌幅进一步扩大，同比增速由4月份的-21%下滑至-34。5%。

　　进口方面：对美加征关税对我国农产物进口的影响无限，5月农产物进口转为正增加0。7%，此中，粮食、大豆、食用油进口别离增加4%、22。5%、4。5%；价钱拖累能源矿产进口全体下跌，煤、原油、成品油、天然气进口下滑幅度均超20%，进口价钱全体下跌，铜矿进口上涨21。4%，次要受价钱上涨鞭策；高手艺产物连结较快增加，增速录得11。2%，电脑、集成电、半导体器件正增加，液晶、汽车、飞机负增加。